网友好，楚明来为大家解决融通是什么意思 融通的含义问题，今日让我们一起看看吧！
别急，咱们今天就来聊聊“转融资费率”背后的“转融通”业务～
01
融资融券与“转融通”的关系
先给新老朋友复习一下融资、融券这两个概念。“两融”属于证券公司和投资者之间的证券信用交易，其中融资是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司借钱买股票，一段时间后将钱和利息一起还给证券公司，比如小夏有10万元资金，又找证券公司借了10万元信用额度，总共可以买20万元的股票；反过来，融券则是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司借股票，一段时间后归还同样种类和数量的股票并支付利息。所以咱们可以简单理解为，融资是投资者向证券公司借钱买股票，融券则是投资者向证券公司借股票卖钱。
可是，其中有一个问题，证券公司也不是取之不尽用之不竭的“百宝箱”，当证券公司的钱或股票不够借时该怎么办呢？就需要向银行、非银行机构或者其他证券公司借，这个业务被称为“转融通”。
转融通业务分为两类，并和融资融券两两对应：一是转融资业务，券商向其他机构借钱，再把钱借给投资者做融资；二是转融券业务，券商向其他机构借股票，再把证券借给投资者做股票。
02
转融通业务具有双重信用属性
我国证券市场要求由专门的机构来提供转融通服务，这个专业机构就是中国证券金融股份有限公司，简称“证金公司”。但证金公司同样不是“百宝箱”，有意思的是，TA进行转融通的资金和股票来源，除了自有的之外，也会再向银行、非银行机构或者其他证券公司等第三方机构借入。
这个时候，转融通业务就具有了双重信用。那投资者该如何理解双重信用的含义呢？
第一层信用来自融资融券业务本身，即证券公司借钱或股票给客户。这个过程比较简单，也就是证券公司与客户之间的信用关系。
第二重信用要复杂一些，涉及证券公司、证金公司以及第三方机构。证金公司先向银行、非银行机构或者其他证券公司等第三方机构借来钱和证券，再把钱和证券借给证券公司。在这个过程中，便形成了证券公司与第三方机构之间的第二重信用关系。
我们再梳理一下转融通业务的过程，其中涉及到四类主体，分别是第三方机构、证金公司、证券公司及两融客户，钱和股票在这四类机构中由第三方机构逐层传递到两融客户，最终对市场提供流动性支持。自2012年推出到2022年9月末，转融资业务已经为市场提供了1.7万亿元资金，是A股重要的增量资金来源。（数据来源：央广网，2022.10.21）
03
转融资费率下调如何实现“一箭三雕”？
了解了转融通业务如何运转，咱们最后再来聊聊转融资费率下调的影响。上次科普过，转融资费率是证金公司将钱借给券商时所收取的费率，会综合央行同期金融机构贷款基准利率、自身运营成本及风险控制需要等因素来拟定。
在转融通业务的传递过程中，转融资费率下降可以实现“一箭三雕”的作用。首先，证券公司向证金公司借钱借股票的成本更低了，资金压力更小了；成本降低了，相应地，证券公司也会降低两融费率，刺激其两融业务增长；最后，两融费率下降了，两融客户的交易成本也会下降，进行两融业务会更积极。同时，由于两融业务中融资规模远远大于融券规模，因此转融资费率下降会刺激投资者更积极地向证券公司借钱，也就是说，会有更多的钱流入股票市场，从而有助于市场整体流动性的提升。
转融资费率下降后，有些小伙伴也在询问，“我们可以参与两融吗？”普通投资者想参加融资融券业务需要开设一个两融账户，但开户要求比较高。证监会的要求是从事证券交易半年，具有相应的风险承受能力，最近20个交易日平均每日证券资产不低于50万元，而且没有重大违约记录。同时证券公司也会提出一些额外要求，比如进行相应风险测试等。
小夏想要提醒大家的是，因为两融业务本质上属于杠杆行为，相比于不加杠杆的投资行为，投资者融资融券后需要承担更高的投资风险。对于经验丰富的投资者来说，在对市场或某只股票的走势具有较大把握后进行融资融券行为，可以增加自己可投资的资金或可用股票，增厚收益；但一旦判断失误，亏损也会随杠杆而放大，甚至容易损失全部本金。总之，大家对于两融风险要有清醒的认知，普通投资者要谨慎尝试~
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融通的含义【命题专家详解高考出题思路】
光明日报记者 晋浩天
高考首日，语文试题再度成为社会关注焦点。教育部考试中心命题专家表示，试题命制加强了对考生德智体美劳全面发展的考查和引导，注重教考衔接，在平稳创新中凸显语文学科特色。试卷难度合理平稳，试题材料亲切平实，问题设置清晰平和，考查内容全面平衡。
据了解，全国高考语文共有8套试卷，教育部考试中心命制4套，分别为全国甲卷、全国乙卷、新高考Ⅰ卷、新高考Ⅱ卷，北京、天津、上海、浙江自主命制4套。
关键词一：党史入题
2021年，是中国共产党建党百年，是“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点。专家表示，语文命题紧扣时代主题，将立德树人有机融入语文素养与能力的考查。
如全国甲卷作文“可为与有为”，试题材料将青年的成长与未来发展置于当代中国特定的环境中，展现出当代青年的成长受到革命文化与社会主义先进文化的浸润和滋养，青年的未来也必将融汇于中华民族伟大复兴的新征程的事实，凸显了中国共产党、革命文化和社会主义先进文化与“我们”之间的密切联系，引导考生将个人的前途命运与国家民族的前途命运融汇在一起，进而思考自己在实现中华民族伟大复兴的历史进程中能够做什么，怎样才能有所作为。
关键词二：强调能力
“高考语文试卷强调能力的全面考查，体现在整体设计与试题设计两个方面。”专家告诉记者，在整体设计上，试卷通过科学布局，实现了对考生不同能力的全面考查和综合评价。无论是现代文、古代诗文阅读，还是语言文字运用、写作，均注意了能力考查的全面性、多样性、层次性。如全国甲卷第6题考查考生对信息的提炼与整理，全国乙卷信息类文本阅读第1题考查考生对文本材料的理解和分析。
在试题设计上，建立材料选择、情境设置和任务要求的逻辑联系，将多种能力的考查融于一题，综合融通。如新高考Ⅱ卷作文“写人与做人”，材料情境和写作任务，引导考生在读图基础上体悟含义，从部分到整体，从形式到内涵，感知材料、提取关键信息、进行推断探究，进而鉴别取舍，以文章形式呈现个人思考，实现对考生阅读理解、信息整理、应用写作、辩证思维和批判性思维等关键能力的综合考查。
关键词三：开放灵活
在“改变相对固化的试题形式，增强试题开放性，减少死记硬背和‘机械刷题’现象”等方面，本次语文命题做出了积极探索。通过新题型的设置、情境化考查方式的丰富，扩大了试题的开放性与灵活性，使考生正确有效地运用习得的语文知识与能力。
专家举例说，开放性设计方面，新高考名篇名句默写设计开放性试题，答案并非唯一，这一形式令人耳目一新。如新高考Ⅰ卷：项羽破秦入关，三分关中之地，以秦降将章邯为雍王、司马欣为塞王、董翳为翟王，合称“三秦”。从此“三秦”作为一个地理名词，频繁地在古诗词中出现，如“—，—”。
答案示例包括“城阙辅三秦，风烟望五津”“心折此时无一寸，路迷何处见（是）三秦”“镜写三秦色，窗摇八水光”“三秦流血已成川，塞上黄云战马闲”等等。这种考查方式既符合课程标准要求，又给了喜爱古诗词的考生更多的作答空间，考查的重点由固定篇目的记忆理解转变为中华优秀传统文化素养的积淀。
关键词四：学以致用
“情境设计方面，全国高考语文试题采用全情境化命制。”专家表示，语言文字运用试题依托于两则语料，将词汇、修辞、病句修改、句式变换等内容，纳入相应语言情境综合考查，取消了原有的单题形式。如全国乙卷的语言文字运用试题给出一段关于水果含糖量和糖尿病人正确食物摄取的语料，所设计的两道题目一为常规的补写，一为概述文段内容。两道题目都要求考生回到材料提供的语境中思考，这种考查方式更贴近生活实际。
（光明日报北京6月7日电）
《光明日报》（ 2021年06月08日09版）
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